El verdadero significado de la “independencia” de los Bancos Centrales en la teoría económica

Abstract

El objetivo de este trabajo consiste en conocer los fundamentos teóricos de este precepto de política monetaria. Esto supone revisar en primer lugar los principios teóricos de la idea de inconsistencia temporal, que es el problema conectado más directamente con la recomendación de CBI. Pero también el marco teórico más general sobre la política monetaria, dentro del cual se encuentra el esquema de metas de inflación como régimen predominante de política monetaria. Esto se encuadra dentro del conjunto de postulados teóricos que se conoce como Nuevo Consenso Macroeconómico. Seguidamente, nos proponemos repasar los principales trabajos empíricos que evalúan la validez empírica de las hipótesis de CBI. Todo esto tendrá lugar en la primera sección del trabajo, la cual corresponde al Desarrollo teórico del precepto. La segunda sección, denominada Críticas teóricas, pretende dar una visión alternativa al precepto, desde una concepción más general. Allí nos proponemos sintetizar los principales aportes críticos que se han realizado al postulado, comenzando por las posturas de Milton Friedman y John Maynard Keynes. Luego se desarrollarán una serie de críticas que apuntan contra el marco teórico en el que se sustenta el precepto, teniendo como fundamentación que un error de concepción en dicho marco seguramente se traslade a la sustracción de conclusiones erradas. Por último, se presentarán las posturas críticas de distintos trabajos que analizan las consecuencias de su implementación práctica. La última sección corresponde al resumen y discusión del trabajo, donde se presentan las cuestiones centrales del desarrollo del mismo con el objetivo de extraer una conclusión general de todo lo expuesto.