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    Aversión al riesgo implícita en los precios de mercado de diferentes activos financieros de argentina

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    Artículo científico (952.6Kb)
    Fecha
    2021-01
    Autor
    Chavez, Etelvina
    Milanesi, Gastón S.
    Pesce, Gabriela
    Palabras clave
    Aversión al riesgo; Dólar estadounidense; Tasa de política monetaria; Acciones; CRRA; FTP
    Editorial
    Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, A.C.
    Metadatos
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    Resumen
    El objetivo del artículo es determinar el grado de aversión al riesgo implícito en el precio de mercado del dólar estadounidense, la tasa de política monetaria argentina y las acciones líderes del índice S&P Merval. Metodológicamente se aplica el concepto de equivalente de certeza, modelando el comportamiento frente al riesgo de los agentes a partir de la función de utilidad con aversión al riesgo relativa constante (CRRA) y de la función de tres parámetros flexibles (FTP). Los resultados muestran que el coeficiente de aversión al riesgo implícito oscila entre 0.50 y 0.89 bajo el supuesto de CRRA, mientras que fluctúa entre 0.46 y 1.10 cuando se asume FTP. Las limitaciones del trabajo incluyen la extensión de la serie temporal y funciones de utilidad elegidas. Su originalidad radica en la metodología propuesta, los tipos de activos considerados, el uso comparativo de dos funciones de utilidad y su aplicación en un mercado emergente. Como principal conclusión, se identifica un comportamiento de aversión al riesgo con ambas funciones, que varía de moderada a muy elevada según cuál de ellas se emplea.
    URI
    http://repositoriodigital.uns.edu.ar/handle/123456789/5363
    Referencia bibliográfica
    Chavez, E., Milanesi, G.S., Pesce, G. (2021). Aversión al riesgo implícita en los precios de mercado de diferentes activos financieros de argentina. Revista Mexicana de Economía y Finanzas, Nueva Época. vol. 16, n° 1, pp 1-23. Disponible en: http://repositoriodigital.uns.edu.ar/handle/123456789/5363
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