Valor en riesgo, modelos, aplicación y validación: estudio de caso: Tenaris S.A.

Abstract

El valor en riesgo es una métrica para cuantificar el riesgo, y en términos formales mide la peor pérdida esperada en un intervalo de tiempo determinado bajo condiciones normales de mercado ante un nivel de confianza dado. Es decir que a diferencia de la volatilidad, el VAR se concentra en cuál será el peor escenario. Esta medida resume el riesgo total de una cartera y permite expresar el mismo en unidades monetarias. El principal objetivo del trabajo es aplicar los distintos modelos conocidos para medir el valor en riesgo y valor en riesgo condicionado de la acción de Tenaris S.A. y comparar los procedimientos, supuestos y resultados de cada uno de ellos. La derivación principal luego de la validación de los resultados encontrados es que el método de simulación Montecarlo es el que mejor pronostica las peores pérdidas realizadas.